《億元之路》連載:我的賺錢之路(上)

48fc755e3b49c【特輯】《億元之路》連載:我的賺錢之路(上)

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熊市容易虧損,牛市容易賺錢。我的賺錢機會也首先出現在牛市中。

最早的調研

記得我第一次賺大錢的機會,來自於我當時選擇的一檔股票:華北製藥。這檔股票在1996年的年初的時候,他的股價一度到過2.3元左右。當時我在一家證券公司做總經理助理,老總當時準備了500多萬元資金讓我們幾個人分別操作。我當時準備買華北製藥。但是它的基本面究竟如何,買進之後是不是安全的呢?跟總經理商量之後,決定去公司實地看一下。現在想來,那大約是中國股市中最早的“上市公司調研”吧。

1996年春天,我和另一位同事去了石家莊,離公司大門還很遠就能聞到濃濃的藥味。在與上市公司的相關人員接觸過程中,沒有得到任何有用的資訊,人家不肯向我們透露他的利潤到底有多少。沒有辦法,回到賓館。

但是,我們住的賓館是華北製藥公司下屬的一家實體,賓館裡恰恰有公司的廠報。從其中的一則元旦後的報導中,我們看到了集團的銷售額和集團的利潤,然後我們由以前的集團與上市公司利潤的比值關係,預測出了華北製藥這家上市公司2005年的每股收益能達到0.3元左右。

有了這個判斷,我們就樂呵呵的回到了濟南,開始建倉買股票。當時買進價格不到3元,等到年報公佈,在3.6元左右賣出,賺到了差不多100萬元。(現在我們回頭去看,那時候的股票確實便宜。華北製藥每股收益確實0.306元,而且每股份紅0.25元,但股價較長時間在4元以下。後來的大牛市持續到1996年底,股價曾接近10元。顯然,那時候我們缺乏長線投資的思路,賺了一點小錢就跑路了。)

這次賺錢,是調研的功勞。在資訊尚不發達的時期,自己去上市公司跑一趟,能獲得很多有價值的資訊。但如今,即便去上市公司去調研,得到的信息量也是有限的。這是後話。但不管怎麼說,第一次的上市公司調研賺錢了,這是非常令人愉快的。也正是從那個時候開始,我開始重視上市公司的基本面的研究,很多時候主動的到上市公司去溝通。

十幾年來我走過的上市公司有100多家,很多公司的調研確實帶來了豐厚的利潤。對於你來說如果你沒有條件到外地的上市公司去調演,你完全可以關注本地的上市公司,你可以通過本地的一些親戚、朋友或者其他的關係來瞭解到這個上市公司的基本面的情況,然後判斷出這個公司是不是值得投資。

很多股民有一種想法,他總覺得本地的公司不可信,我在本地對這個公司很熟悉,它的公司業績不好,基本面情況很惡化,然後投資外地的公司。其實推而廣之,如果我們每個人都有這種想法,那其實就意味著沒有公司可以值得投資。實際上任何的地方的公司都會有好公司和差公司,都會有值得投資的股票和不值得投資的股票。

如果我們能夠集中精力在本地的某一家公司上下比較大的工夫,我想賺錢的機會就遠遠大於虧損的機會。如果你去買外地的公司而對他的基本面的情況不瞭解,其實更多的情況是一種冒險,一種賭博,這是划不來的。

第一次坐莊

我第一次做莊的經歷,是1996年6月,當時彩虹股份剛剛上市,我們先是按照上級的指示買了一些,後來股價下跌,套住了,就又加倉,很快就買進了近5000多萬元的股票,成本在7元左右。那時候有點心慌,因為第一次買這麼多股票,依然是對這個公司的基本面不瞭解,然後我就又去西安調研。當時印象最深的就是新上任的董事長王李廣只有33歲,是一個很精明的年輕人,證券部的負責人叫王豔鳳,待人非常熱情。我們去工作現場等參觀,瞭解了很多資訊。最後確定下這個公司目前是有價值的,暫時套牢是不怕的。

不過,1996年7月,正是牛市期間,市場趨勢向上,彩虹股份也不斷上漲,我們當時坐莊比較簡單,因為知道公司是沒問題的,剩下的就是買進,再買進,盤中再賣出倒騰差價,如此而已。最多的時候,買進了1000多萬股,占當時流通盤的10%多一些。

最後我們全都出貨了,這檔股票賺了不到2000萬,而股價則從底部整整上漲了一倍。這顯示出坐莊的辛苦來。雖然我們賺錢出來了,但出貨的價格不過9元上下,其後股價到了10元多盤整了些日子,1997年5月沖過了20元。據說,是當時市場中最強悍的一股資金殺進去坐莊了。

十幾年後再回頭看,那次經歷也許算不上坐莊,只不過我們的持倉恰好是最大的而已,但最多也才1成多一點,根本沒有控制住全部的籌碼,結果利潤也不大,跟莊的人反而賺得多。1998年後,很多莊家變得窮凶極惡,想賺到最大的利潤,結果,到2001年之前,市場中很多主力坐莊,控制的股票超過流通盤的8成以上。當然,他們後來的下場多數很慘。

通過這次操作,我也瞭解了坐莊過程中種種問題,後來我創作《10年20倍》一書,對莊家的行為進行了深入剖析,其中一部分認識就來自這次坐莊的經歷。

一天賺一倍

1996年的大牛市,創造過很多神話,我曾經有過一天賺一倍的經歷。那是1996年的4月25日晚上,當時已經準備休息了。青島的一位朋友盛文德給我打來電話,他說,深科技這檔股票基本面的情況是不錯的,值得好好研究一下,然後他說了幾個數字。當時我一聽非常興奮,然後趕快爬起來,把當時收集的一些證券報紙拿出來研究,找到了深科技的年報,結果在研究年報的時候發現這個公司確實不錯,每股收益超過1.5元啊,而股價只有7元多。更重要的是,他在第四季度提取了將近3億元的科技管理費(預期)的,如果把這筆費用直接作為利潤的話,他的每股收益將達到3元,市盈率只有2倍多!

我當時非常興奮,第二天起來一大早的時候就盯住了深科技這檔股票,決定買進。4月26日,當時深科技的開盤是7.48元,後來回落了不到0.2元,我果斷買進1萬股,買進之後就看這檔股票就不斷的上漲,不斷的上漲。到第二天收盤前賣掉,價格15元,一天翻番!但第三天,它的價格是21元!

這一天一倍的利潤看起來很大,但如果與以後比起來,就不算啥了。1997年5月,也就是一年後,它經過10股送3股之後,它的價格仍達到70元,相當於除權前的91元。換言之,如果有點耐心,一年的時間,利潤將超過12倍。

這次短期大賺,說明利潤往往產生於快速的反應。如果不是在當天晚上收到了朋友的來電,不是當天做出深刻的研究,等到第二天再買進就來不及了。所以,抓住稍縱即逝的機會,往往是最重要的。(10年後,我還有一次類似的經歷,下面會論及)

萬家樂 樂萬家

對於上市公司基本面的研究,尤其是對於別人不注意的那些東西的研究,是最能夠帶來利潤的。比如我在1996年的8月買進的一檔股票:萬家樂。我們看圖板。萬家樂當時在1996年8月29日公佈中報,公佈中報以後當時的每股收益是0.04元,只有4分錢,而當時的股價是3.67元,看起來價格是比較合理的。後來我仔細研究其中報的時候發現,他準備跟加拿大的公司合資建廠,按照它的預期每股收益將來可以達到0.3元以上,如果這樣,股價應該是6元以上才是啊。

做出判斷後,第二天我在開盤前就競價買了。當日開盤價3.7元就是我買出來的。隨後,我又號召周圍其他的朋友,以及我的一些客戶來買進。雖然我們資金不多,但市場顯然有很多人同時意識到這個問題,於是,8月30日成為一個非常令人開心的日子,這檔股票從3.7元開盤沖到4.65元的最高價收盤。一天的時間賺了20多個百分點。

隨後就是週末。在股評會上,我就給周圍的股民朋友介紹,萬家樂為什麼會漲得這樣好。然後我說,這檔股票的合理定位應該是6元而不是4元,5元以下還是可以買。當時很多股民聽了以後很高興。星期一開盤,這檔股票跳空高開再4.85元,隨後就不斷上漲,最高到了6.28元。我自己和很多朋友、客戶都在6元左右賣出,又是一天的時間賺了60%。

這就是研究的力量。如果說重視上市公司基本面,重視那些別人不注意的東西,就能夠獲取超額利潤。像萬家樂的中報,當時也只是報紙的一小塊版面,提到新項目也就幾句話,能把這幾句話讀透讀懂才能帶來利潤

利潤300%

我過去的操作中,最成功的一段經歷,是1996年的10月到1997年的10月,當時,有朋友給我250萬資金,讓我來代理操作。這段時間適逢一段大牛市,結果僅僅一年時間,這筆資金就增長到1400萬元(後來曾追加100萬元),利潤率超過了300%,而同期的股市指數漲幅只有20%。

這一年,股市還出現了1996年12月的連續三天跌停的大暴跌,以及1997年2月份的股市大幅度下跌,還有就是1997年5月份股市見頂之後的連續大幅度下跌。經過了這樣三次大跌,指數只上漲了20%多,而我在操作過程當中的利潤達到了300%,靠的是什麼呢?靠的是對於市場的敏銳感覺,對於風險的敏感度,高敏感度——在這幾次大跌之前我都是空倉的。

1996年的12月,股市突然暴跌,在暴跌當天我的所有股票已經賣掉了。事實說明,要真正保住股市操作中的勝利果實,一定要有對風險的高度敏感性。我的這種敏感來自於什麼呢?現在回想,是來自於過去在礦山裡工作的經驗。

礦山的風險是很大的,當時我在井下工作的時候,上面是巷道的頂棚,經常會落下石頭來,大的石頭落下來,有的會達到幾噸重,一不小心可能就會喪命黃泉。所以這個時候我們井下工作的工人每一個人都是緊張,繃緊了這根弦,隨時注意周圍的安全情況。那麼發現不妙趕快走,我在井下就經歷過幾次險情,差點出問題。這鍛煉了我對危險的敏感性。

到了股市以後,特別是1993年到1995年虧得慘不忍睹的過程,讓我認識到股市的風險太大了。要想住勝利果實一定要提高自己的警惕性,繃住風險這根弦。不要想著我賺了一倍,我要繼續賺第二倍,而要想著我賺了一倍,怎麼保住這一倍。

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